英美两国“软着陆”到“不着陆”？这对市场意味着什么？

相关联：华尔街游记

“软着陆”意味著愈来愈最常的美股涨势，“硬着陆”情况下信贷是赢家，不过时时低价季度仍保守于“不着陆/震荡”。1年底非农激考虑到火热，超市创三个年底远激过增速，一系列经济体制资料表明美国政府经济体制仍具延展性，“软着陆”就会成为原则上情景吗？

周一，美国政府银行策略师Michael Hartnett在报告里面指出，迄今75%融资者预估经济体制就会“软着陆”，20%融资者预估经济体制将“不着陆”，仅仅有5%的融资者考虑到“硬着陆”。

而各有不同情景下低价季度各有不同：

“软着陆”意味著愈来愈最常的美股涨势；“硬着陆”的情况下信贷是赢家；不过时时低价季度仍保守于“不着陆/震荡”。Hartnett可用称，在1年底份标普500涨幅里面45%来自美股“七姐妹”，因此愈来愈多反映的是美国政府经济体制“不着陆/震荡”，即尽管美联储大幅加息，但经济体制保持持续增长、通货膨胀难以回升。

Hartnett再进一步指出，对科技股的热捧十分相似1999年的互联网震荡：

美债净值下跌在往年第二季度推高了纳指，但在过去四周，情况已时有发生逆转，纳指和美债净值双双上涨，而这种波动通常要么经常出现在经济体制衰退以后（如2009年金融危机后），要么经常出现在经济体制震荡一时期（如1999年时的互联网震荡）。

值得一提的是，Hartnett对科技股的立场与与摩根大通本周几天后放出的警告相似，即美国政府股市与互联网震荡一时期有越来越多的相似之处。

在即将降息的考虑到、稳健的经济体制和对AI的冷漠情绪的推动下，美股“七姐妹”引领纳斯达克100往年大涨54%。随着融资者在此以后大型科技股，涨势已经保持一致到2024年，Meta和亚马逊优于考虑到的业绩也提供愈来愈多涡轮。

此外，在本周汇率投票表决后的新闻发布就会，美联储主席鲍威尔推翻了3年底降息的考虑到。

Hartnett指出，融资者这不毕竟在意美联储是在3年底还是5年底降息，他们愈来愈关心的是一些关键指标的季度。低价将认为美联储是受惠美股的一个因素，除非通货膨胀再度回升、降息略为增高，或者失业率上升——这将是一个“重大的尺度和低价游戏规则改变”。

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